资。
如果他盈利5，那么就能获利45亿美金，相当于是他用30亿赚到了45亿，这可是150的暴利。
但如果他亏了5，那么他就亏掉了45亿美金，但是他的本金只有30亿美金，所以最终他还欠了15亿的美金。
按照这么计算的话，用20倍杠杆的，也只能承受5的损失，否则就会被清盘，而用30倍杠杆的，只能承受333的损失。”
那人恍然般的点了点头，但旁边一人却开口说道：“我知道美国的金融体系比较自由，但是20到30倍的杠杆也太过了吧！银行敢进行这种高保险的操作么？更何况美国对于信贷风险准备金方面也会有硬性要求吧？”
李卫东点了点头：“确实如此，所以美国人又发明了一种东西，叫信用违约互换，英文简称为cds。各位领导对于保险业都比较熟悉，应该对于cds都比较的了解吧？投资银行通过cds，规避了风险问题，自然就可以进行高风险的操作。”
cds是国外债务市场中最常见的信用衍生产品，这种东西就是买卖双方对于制定信用事件进行风险转换的一个合约。
打个比方，银行发放了900亿的次级贷款，能赚20也就是180亿，但是银行担心贷款收不回来，于是就去找了另外一家金融机构，说我给你30个亿的保费，如果有贷款人换不上钱，这钱就由你来赔。这样银行不用承担风险，还白赚150亿。
而这家金融机构机会去调查和计算还不上钱的人有多少。经过调查发现，还不上钱的只有1，也就是900亿的贷款当中，有9亿是还不上的。
这么一算，银行给我30亿保费，我赔9亿，还能赚21亿，这笔买卖划算啊！于是金融机构就接下了这笔买卖，形成了一笔cds合同。
当然实际的操作中没有这么简单，因为房贷的期限都是比较长的，银行买保险也不可能只买一年，明年就不买了，因此最终形成的cds合同，时限也比较长，十年期、二十年前、三十年期都有。
但是对于美国的金融机构而言，三十年太长，还是得只争朝夕！
于是签下cds的那家金融机构，会将cds合同转卖。
还是刚才的例子，银行给我30亿保费，但是得合同到期后才能拿到，我是急脾气，不愿意等，就想马上拿钱，那我就找了另一家金融机构，说我给你25个亿，为莪的这份cds合同买一份cds合同。
这相当于是保险公司找另一家保险公司，为自己的承保的保单再买一份保险，真到了要理赔的时候，自己不用掏钱，是另一家保险公司承担赔付责任。
另一家金融机构一算账，900亿贷款只有9亿还不上，所以25亿的保费，我能赚14个亿，这笔买卖划算啊！于是就签了cds合同。
而第一家金融机构，就这么一倒手，便赚了5个亿。
然而第二家金融机构也觉得，三十年太长，我只争朝夕。
于是又去找第三家金融机构签了一份cds，相当于是给保险的保险，买了一份保险，自己赚了一笔，同时也将赔付风险转嫁给第三家金融机构。
第三家金融机构也是三十年太长，只争朝夕，于是又去找第四家金融机构签cds，第四家又找第五家，以此类推。
这就像是套娃一样，最终这第一笔的cds，被套了好多层的娃，而cds也形成了一个庞大的市场。
所以很多经济学家认为美国gdp虚高，是有道理的，至少美国金融服务业所占据的gdp，是真的有水分的。
就比如cds，本来一份保险，经过金融机构的操作，变成了保险套娃！
相当于是一根骨头，被每一只狗都舔一遍，那就是每只狗都吃了骨头了。但骨头还是那根骨头，并没有变成两根骨头。然而每只狗舔过这跟骨头，都计算gdp，这里面能没水分么！
cds合约的本质跟保险是一样的，而在场的都是保险公司的人，自然也都知道cds是什么东西。
于是李卫东没有解释cds，而是接着说道：“根据我所搜集到的数据，目前美国的cds市场规模，已经达到了60万亿美金，如果有10的市场违约，就是6万亿美金！”
6万亿美金这个数字，的确让在场众人吓了一跳。
有人忍不住惊呼道：“6万亿美金的损失，这也太夸张了吧！咱们国家去年的gdp是多少来着？好像是275万亿美金，6万亿美金相当于是22个中国的gdp了！这要是损失掉的话，真得爆发金融危机！”
“也未必！”有人开口说道，说话的正是叶教授。
众人的目光立刻望向了叶教授，只听他开口说道：“我这里有一个数据，是美联储公布的，全美国总资产在三亿美金以上的银行，有两千多家，而他们的资产总和超过了19万亿美金。
这还只是有一定规模的银行，再算上证券公司、保险公司、财务公司。投资公司等等，数量大的难以想象。
6万亿美金对于别的国家而言是天文数字，但是对于整个美国的金融体系而言，6万亿的cds市场违约，虽然会令其大伤元气，但也不